当基本面没有发生变化的时候，价格总是以摆动的方式运行。这点非常重要，一定要牢记在心中。绝大部分的价格变化都不是直线式的（极端行情例外，因为极端行情非常少）。价格的运动和潮汐的运动很像，在一次一次的海浪中，海平面逐渐上升；基本上每一次的海浪，都会比上一次的海浪高一点，回落的位置也会比上一次回落的位置高一点（大体上是这样的，并不是每一次都会如此，价格也是一样）。

价格的摆动以1/2为中心，也就是50%位。我们随机摘取一段走势（中国A股贵州茅台600519，2005年4月~2013年10月，月线图）。

下面6张图，每张图中都标注了当前波段的50%位。

上图一，价格到达50%位，然后盘整了2个月（每根K线代表一个月），最后向下突破50%位。

上图二，价格到达50%位，然后盘整了2个月，最后延续上升走势。

上图三，价格到达50%位，然后盘整了3个月，最后延续上升走势。

上图四，价格到达50%位，然后延续上升走势但是没破前高，最后下跌并跌破50%位。

上图五，价格到达50%位，然后延续上升走势但是没破前高，最后下跌并跌破50%位。

上图六，价格到达50%位，然后盘整了1个月，最后延续下降走势。

我们发现，每次价格到达当前波段的50%位，都会出现停顿，之后有可能延续原有走势，也有可能不会延续原有走势。

需要注意，50%位是根据当前波段所确定的，如果没有回调到50%，我们认为技术调整不充分。下一篇文章将介绍3.2 技术调整。