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什么是债券？
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
什么是债券基金？
债券基金是百分之八十以上的基金资产投资于债券的基金。【公开募集证券投资基金运作管理办法】
债券基金，又称债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，以寻求较为稳定的收益。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。
债券基金的分类
按照投资方向不同，目前国内的债券基金可以分为三大类：
- 标准债券型基金即纯债基金（可细分为短债基金、中长期债券基金、信用债基金）
- 普通债券型基金（可细分为一级债基、二级债基）
- 其他策略债券基金（如可转债基金）
纯债基金
纯债基金只投资债券市场，不参与打新股，也不投资股票，在三类债券基金中，风险最小。
这类债基比较好辨认，一般都带有“纯债”二字。例如广发纯债债券A（270048）。
纯债基金按照投资债券平均期限的长短，可以分为短期债券基金和中长期债券基金。
短债基金代表就是易方达安悦超短债、安瑞短债，大成景安短融E等。短债基金长期收益比货币基金高1-2%左右，风险也不大。
长债基金各家数量都比较多，也比较相似。例如华安纯债、广发纯债、易方达信用债、博时信用债等。
信用债基金通常投资的是公司债券，风险略高，收益也会高一些。比如说易方达信用债纯债，这两年就比较受欢迎。长期纯债基金在投资的时候，会有5-10%的波动，风险更高，但收益也提高了。
混合债券基金
混合债基就比较有意思了：它里面可以投资少部分股票，以增强收益。
混合债基又可以细分为一级债基和二级债基。
一级债基除了投资债券，还可以参与股票IPO打新，不过后来监管禁止一级债基股票打新，因此一级债基的股票，主要通过购买可转债并进行转股得来。
这类基金没那么容易辨认，需要看基金招股说明书，一般会有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这样的描述，那就是一级债基了。
二级债基除了投资债券，还会投资一小部分股票，以求获得总体更高的收益。风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。想投资一点股票，但是又承担不了太大风险的朋友，可以试试二级债基。代表就是易方达稳健收益、工银瑞信双利、中银添利、鹏扬汇利等。
通常来说，短债基金长期平均年化在3%-4%；长债基金长期平均年化在5%-6%；二级债基比较优秀的，长期平均年化在可以到7%-8%左右。
可转换债基金
可转债基金主要投资于可转债和可交换债。
因为可转债具有部分权益属性，所以上涨空间较大，同时由于其债券属性，下跌空间有限。代表有兴全可转债、汇添富可转债、中欧可转债。
总结
只做债券的，叫“纯债基金”，做债券+打新股的叫“一级债基”，做债券+打新股+炒股的叫“二级债基”，主要投资可转债的叫“可转债基”。
纯债基金收益低风险也低，二级债基因为有少量股票仓位，收益和风险也相对高点，“可转债基”兼具债券和股票的特性，收益和风险也最高。